专题：聚焦2025年第二季度好意思股财报

　　网易（Nasdaq：NTES；HKEX： 9999）当天发布了规矩6月30日的2025年第二季度财报：净营收为279亿元，同比增长9.4%。包摄于网易公司鼓舞的净利润为86亿元，而上一季度和上年同期划分为103亿元和68亿元。不按好意思国通用司帐准则，包摄于网易公司鼓舞的净利润为95亿元，而上一季度和上年同期划分为112亿元和78亿元。

　　详见：网易第二季度营收279亿元 经调净利润95亿元

　　财报发布后，网易CEO丁磊、公司发展事迹副总裁庞大智，副总裁丁迎峰等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回应分析师发问。

　　以下是分析是问答法式主要内容：

　　摩根士丹利分析师Yang Liu：我这边有两个问题思请问一下。第一个是从不休层看来，《燕云十六声》的营业化证实如何？依然处于到手的早期阶段？如故还是达到预期？或者说还是达到了岑岭。第二个问题是对于《七日天下》的，哪些要素推动了该游戏收入的赫然反弹？该家具是否有后劲成为长青游戏？另外，中国和国外的用户，以及收入分派情况是如何的？

　　丁磊：《燕云十六声》现在举座的数据证实很正经，不管是活跃用户如故营业化证实，还是卓著上线前的预期。现在该家具的长线证实也比拟踏实，我们对其长线发展的后劲也握特别积极的立场，充满信心。因为现在罗致的是优质内容加纯外不雅的营业花式，我们会握续踏实地开释优质的内容，加强在优质内容方面的设立。同期，纯外不雅付费不会影响我们游戏的成长，省略让《燕云十六声》可以更健康地，结束长线增长。改日，在《燕云十六声》的内容设立方面，网易如故会握续加大进入。

　　对于《七日天下》的收入反弹。该游戏在7月初作念了2.0的版块更新，新的脚本《无限长梦》和全新的工作系统受到了玩家的好评。这次2.0的更新有较高的东谈主气，推动该游戏在Steam全球畅销榜名挨次四。同期我们在7月30号推出了禁区花式的PVP（玩家对战）脚本，提供了给玩家无章程规矩的目田式抵御体验，进一步提高了游戏PVP体验。新脚本的到手，意味着《七日天下》所罗致的赛季脚本花式具有较高的运营后劲，我们还会握续更新不同体验的脚底本知足玩家赛季轮回的条件。同期我们还是上线了玩家自界说的私东谈主作事器——V服。围绕握续更新的脚骨子验和V服带来的玩家生态，家具有后劲长青。现在中国和国外的用户比例是1：1，收入比例是1：1.5。

　　花旗分析师Alicia Yap：我思问一个对于暴雪文娱游戏家具的问题，近几个季度，这部分游戏家具的举座证实特别可以。思听听不休层对于这些游戏近期证实的办法。暴雪总计游戏是否还是掩盖了总计潜在的老玩家和新玩家，如故有未设立的用户群体，省略带来改日的增长？这些增长后劲来自于内容更新和促销作为，如故新用户的增长推动收入增长？

　　丁磊：暴雪的游戏齐黑白常优质的作品，我们在上一次财报会议还是共享过，游戏纪念一年以来，通过家具土产货化的运营和线上线下丰富的营销作为，现在量度家具的数据齐还是卓著了前次关服时的水平。跟着网易和暴雪研发团队的深度合营，互相之间的信任度和配合度也越来越高。改日，只消我们能作念出更多得当中国玩家游戏试吃的内容，礼服有契机会得回更多新的玩家和用户，也会勾引更多莫得纪念的老用户，我们礼服在中国，暴雪游戏的后劲是巨大的。

　　中金证券分析师Yang Bai：我的问题关联射击品类。公司下半年将上线的射击类家具有不少，包括端游、手游、自研和代理的家具。不休层如何看待现时射击赛谈举座的竞争神色？

　　丁磊：射击类游戏是个巨大的赛谈，亦然一个红海战场。现在，用户对射击类家具的条件渊博比拟高。第一条件好意思术的质地特别高，第二条件玩法有翻新。网易会握续在射击类游戏方面有所进入，我们也但愿在赛谈内部能有我方最初的家具。

　　汇丰银行分析师Ritchie Sun：我有两个问题。第一个问题是对于《漫威争锋》这款游戏的，在第三个赛季推出之后，看到该游戏在Steam平台上的收入名次有所回升，但之后可能又跌出了前十名的情况。不休层如何评估现在新战略的灵验性？我们是不是还是看到游戏达到了峰值？有莫得可能依赖游戏设立中的一些玩法、皮肤或者变装，推动游戏重回增长的轨谈？第二个问题对于《淡忘之海》，可否请不休层共享一下6月份初次测试的一些响应？比如该家具的营业花式是什么？不休层如何评估此类游戏的主见市集，还有永恒的发展后劲？

　　丁磊：《漫威争锋》在近期推出了第三赛季以及燃系列赛季中期决赛，我们看到不管在收入如故DAU（日活跃用户数）方面齐有升迁且踏实下来，是以我们以为新赛季的更新内容以及战略齐是灵验的。接下来我们会基于赛季更新节律，握续推出更多新玩法机制、新英杰以及更多更受接待的皮肤。第二个问题是对于《淡忘之海》，我们特别难得这款游戏家具，我们也很有信心把它打酿成一个到手的、顶部游戏。这款游戏会在来岁推出，是以敬请期待。

　　瑞银分析师Felix Liu：我有两个问题。第一个是对于公司的常青树游戏，我们闪耀到网易的几款常青树游戏齐出现了复苏的情况，比如《蛋仔派对》、《梦乡西游》端游等，不休层能否共享一下这两款家具的运营景况？近期复苏的原因是什么？从永恒来看，不休层如何看在发展现存家具、现存IP和从零运行设立新游戏、新IP之间的资源设立战略？第二个问题对于公司另外一款新作品《无限大》。请问不休层这款游戏现在的研发进展情况是如何的？揣度什么时候会上线？尤其接洽到竞争敌手也有几款同类的家具，我们应该如何看待《无限大》所濒临的竞争神色？

　　丁迎峰： 经过一年的握续体验优化，《梦乡西游》的电脑版各项数据，还是还原到之前的情况，何况握续在升迁。同期，我们在7月份也推出了畅玩服，一种新的作事器，广受玩家的接待。我们很欢叫地秘书，《梦乡西游》电脑版，在8月3号创造了293万同期在线的新高纪录。通过接续的翻新，我们礼服《梦乡西游》电脑版会结束握续增长。

　　丁磊：《蛋仔派对》是网易创举的UGC（用户生成内容）游戏内容体式。经过往常三年的运营，我们还是探索出到手的游戏运营行径。是以在这款游戏的改日发展过程当中，我们还会握续难得高质地内容的设立和加大营销实行的进入，我们很有信心省略把《蛋仔派对》打酿周至民疼爱的一款合家欢游戏。《无限大》现在正处于到手的量产阶段，家具正在握续强化游戏的中枢体验，以及储备改日上线以后的长线内容。我们会在东京电玩展前后曝光《无限大》新的内容。请全球平和。

　　好意思银好意思林分析师Miranda Zhuang： 我的问题是对于游戏营销和运营战略。思请问不休层对于老游戏和新游戏遴荐如何不同的营销和运营战略？本年有哪些侧重心和变化？看到什么样的效用？接下来不休层对于营销销售用度有什么样的预期？

　　丁磊：网易在新老游戏之间的运营，我们是有一套特别熟习的战略的，有一套圭臬的操作经由。我们也特别明晰地知谈我方该如何作念好营销，尤其要积极哄骗好自媒体和东谈主工智能（AI）器用。在营销用度方面，我们会作念到本分守纪，该费钱的方位费钱，该省的方位省。我思在改日的几个季度内部齐会看到我们的营销破耗是如何作念到精确灵验的。

　　高盛分析师Lincoln Kong：我有两个问题。第一个是对于AI的，因为这几个月全球其实也看到AI的多模态模子，出现了赶紧的进展。公司是否也看到了AI对于游戏赋能这方面的加速？还有哪些可能存在的瓶颈？就自己AI应用方面，网易在现存游戏中有莫得应用AI？有哪些量度狡计？什么时候我们可以看到以AI技能为中枢所打造的游戏？第二个问题对于我们的国外市集发展。公司最近几款游戏齐是我们我方在全球范围内作念刊行，揣度改日，我们的国外膨胀战略是如何的？哪些游戏类型是我们可能背面重心要去发力的标的？

　　丁磊：AI技能实在日月牙异。我们听到一种说法，任何一个大模子，灵验期只好三个月，致使三个月齐不到，等于每隔三个月或者两个月就会出来一个新的模子。网易积极地进入大批资源妥贴和哄骗好AI器用。现在，AI在我们的家具设立和家具运营上所带来的效用是了然于目的。我也礼服在不久的将来，会出现成心哄骗AI的自妥贴系统作念出来的，愈加机动意旨的游戏。

　　第二个问题，网易游戏在国外刊行，齐是我们是我方作念的。我思这是我们特别首要的一种智力。国外市集，不管是泰西日韩，如故东南亚、南好意思等等，对我们来说齐黑白常有勾引力的。我们在国外刊行的游戏，包括《漫威争锋》和《七日天下》这些家具，还有在日本的《第五东谈主格》以及《郊生人动》，齐取得了可以的收获。我礼服在改日的两到三年，网易还会推出更多到手的家具，以妥贴国外用户的需要。

　　野村证券分析师Jialong Shi：不休层能不成共享一下对于《漫威秘法怒潮》这款游戏在国外市集的证实？另外，对于这款游戏国内版块的揣度发布时候有莫得更新？公司对这款游戏改日的欲望，还有具体的主见是什么？

　　丁迎峰：《漫威秘法怒潮》是6月26日认真在国外市集上线的。游戏凭借独到的好意思术立场和翻新的玩法联想，划分得回了苹果、谷歌等商店的屡次保举和剪辑采访，在7月底发布的新版块《神奇四侠》也得到用户的细目。改日我们会加速新玩法和新内容的更新迭代，提供优质的游戏体验。诚然该游戏也会濒临长线耐玩性的挑战，我们会治理这一问题。此外，我们准备四季度推出该游戏的国内版块。（完）

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：刘亮堂 云开体育